Ключевые тренды 2025-26 для рынков газа и газохимии

Природный газ

Баланс Европы в 2017-2025 гг., млрд м³

Трубопроводный газ: ключевые тренды

Российские т/п поставки в ЕС продолжают снижаться и, вероятно, приблизятся к нулю.

Актуальные события

• Сентябрь 2025 г.: Подписаны документы с КНР: юридически обязывающий меморандум по «СС - 2», рост поставок по «СС» и проектной мощности «Дальневосточного маршрута».
• Сентябрь - октябрь 2025 г.: Договоренности с РК: увеличение поставок российского газа в 2025 – 2026 гг., меморандум о строительстве т/п и соглашение о переработке казахстанского газа в РФ.
• Ноябрь 2025 г.: COP30 не согласовала отказ от ископаемого топлива.
• Февраль 2026 г.: Запасы европейских ПХГ упали до 33%. Вступил в силу запрет ЕС на импорт российского газа.

Динамика спроса и цен (2025 г.)

Поставки т/п газа РФ в Китай впервые превысили европейские (39 против 38 млрд м³).

Краткосрочные тренды

• Атомный ренессанс: Япония возобновляет работу АЭС «Касивадзаки - Карива»; Турция готовит к запуску АЭС «Аккую».
• Поставки российского т/п газа в ЕС будут обнулены.
• Спрос на газ растет сдержанно (+2%): замедление в Европе (- 2%) и стагнация в Северной Америке компенсируются ростом в Азии (+4%).

Среднесрочные тренды

• Реализация т/п проектов для рынка Китая («СС - 2», расширение газопровода «Центральная Азия - Китай» и др.).
• Сокращение потребления газа в Европе (развитие ВИЭ, энергоэффективность) при сохранении роста на развивающихся рынках.

Экспорт СПГ по странам

Экспорт СПГ по странам в 2017-2025 г. и их мощности, млн т

Динамика мощностей и производства США и России

Спотовые цены и форвардные кривые

Рынок СПГ: ключевые тренды

На мировом рынке новая волна предложения на фоне санкций против СПГ из РФ.

• Август 2025 г.: Первая поставка СПГ «Арктик СПГ - 2» в КНР. Госдума РФ ратифицировала соглашение с КНР о сотрудничестве по СПГ-проектам.
• Ноябрь 2025 г.: Катар пригрозил остановить поставки СПГ в ЕС.
• Декабрь 2025 г.: Планы РФ по выпуску 100 млн т СПГ пересмотрены.
• Февраль 2026 г.: Запрет ЕС на импорт российского СПГ с 1 января 2027 г.

2025 г.

• На 9% / 35 млрд м³ (максимум с 2019 г.) выросло мировое производство СПГ. Лидер — США.

• Контрактация ОИР: 70 млрд м³ (60% у США), в перспективе > 90 млрд м³ (90% у США).

• Переизбыток танкеров, ставки фрахта ниже среднего.

• Транзит через Панамский канал частично восстановлен, через Красное море — почти отсутствует.

• Рынок потребителя формируется на фоне ввода мощностей СПГ в США и Катаре.

• Предложение СПГ в 2026 г. вырастет на 40 млрд м³.

• 20-й пакет санкций ЕС введет запрет на техническое обслуживание и обслуживание газовозов.

• Профицит мощностей усилит конкуренцию и давление на цены газа.

• Развивающиеся страны АТР останутся ключевым драйвером спроса, в том числе за счет новых импортеров.

Объем производства / загрузка мощностей

Мощности проектов по производству возобновляемого и низкоуглеродного метанола в мире, млн т

Экспорт метанола из США по направлениям, млн т

Средние спреды цен на метанол (FOB Rdam - CFR China)

Метанол

Рынок метанола: ключевые тренды

Активный ввод новых мощностей усиливает конкуренцию на китайском рынке

Китай: запуск установки MTO на 1,3 млн т/г. (Shandong Lianhong Gerun), ориентированной на закупки внешнего метанола; дополнительный спрос на метанол — 3,5 млн т. | | Декабрь 2025 г. | Китай: запуск первого крупного проекта биометанола в Китае.

С. Аравия: получен контракт на поставку технологии для первого завода биометанола. | | Январь 2026 г. | Одобрено строительство завода «зеленого» метанола Inner Mongolia Yide Hydrogen Energy (350 тыс. т/г.).

Получено промежуточное финансирование проекта e-methanol в Кассё (Дания). |

• До 2027 г. вводится до 5 новых MTO/CTO-проектов, все интегрированные с собственным метанолом, что ограничивает прирост внешнего спроса.

• Ключевой драйвер спроса на «товарный» метанол — загрузка введенного в конце 2025 г. неинтегрированного проекта MTO Shandong Lianhong Gerun (3,5 млн т/г. по метанолу).

• В то же время отсрочки планов IMO усиливают неопределенность сроков реализации проектов и инвестиционных решений в сегменте судового топлива.

• Ужесточение экологической политики в Китае повышает стоимость новых угольных метанольных проектов, что может приводить к пересмотру инвестпланов, формируя возможности для экспортеров.

• Развитие регулирования IMO формируют долгосрочный спрос на низкоуглеродный и биометанол; к 2030 г. Сингапур планирует поставлять > 1 млн т/г. низкоуглеродного метанола для бункеровки.

Аммиак

Драйверами спроса на рынке аммиака могут стать новые сегменты — потребители

Большая часть производимого аммиака потребляется кэптивно, основные направления потребления торгуемого аммиака — технические, производство сложных удобрений, а также прямое с/х применение. Транспортируется в сжиженном состоянии.

Востребованность аммиака и структура спроса

• Традиционные сегменты потребления сохранят умеренный рост.
• Существует значительный потенциал использования низкоуглеродного аммиака в новых сегментах: co-firing на угольных электростанциях в АТР, агент для транспорта водорода и судовое топливо.
• Рост спроса в новых сегментах обеспечит спрос на торгуемый аммиак, произведенный с использованием CCS.
• Исторические импортеры аммиака из РФ после 2022 г. оказались отрезаны от российских поставок.
• Перспективные рыночные ниши в новых сегментах потребления к 2035 г. будут сформированы в АТР (co-firing, водород, судовое топливо) и Европе (водород, судовое топливо).

Увеличение поставок из РФ и напряженность на Б. Востоке будут определять изменение торговых потоков

Мировая торговля традиционным аммиаком, млн т

• Новые производства в США превратят регион в нетто-экспортера.
• Россия увеличит экспорт аммиака за счет ввода новых терминалов (Port Favor до 1,5 млн т, ТОАЗ до 3,5 млн т) на собственной территории взамен утраченных в 2022 г. каналов экспорта через порты Украины и Прибалтики.
• Поставки из стран Ближнего Востока в Северную Африку (Марокко) и Европу начались в 2022 г. на фоне выпадения российских объемов экспорта и ввода новых производств в Саудовской Аравии.
• В конце 2023 г. из-за напряженности в Красном море поставки были сокращены, либо перенаправлены более затратными путями в обход Африки.
• Рост спроса в Африке приведет к снижению чистого экспорта из региона.

Co-firing — драйвер потребления н/у NH3: в 2030 г. доступная ниша может превысить 6 млн т

Факторы роста потребления и предложение н/у аммиака в мире 2024-2030 гг., млн т

Предложение низкоуглеродного (н/у) аммиака к 2030 г.

• Co-firing — совместное сжигание аммиака с углем на электростанциях рассматривается как одна из перспективных технологий для снижения выбросов CO2 на действующих ТЭС.
• Япония и Ю. Корея — мировые лидеры в развитии технологии co-firing.
• На сегодняшний день реализуемые проекты н/у аммиака в мире покроют менее 50% потенциального спроса в 2030 г.
• Потенциал использования аммиака для декарбонизации велик, но необходимо решить целый ряд технологических вопросов, в том числе в области безопасности его применения.

Производства РФ конкурентоспособны в сравнении с ведущими мировыми поставщиками аммиака

Конкурентоспособность российских экспортеров аммиака

Новые производства при размещении вблизи портов отгрузки будут одними из наиболее эффективных в мире. Российские экспортеры аммиака исторически расположены вдали от портов и несут значительные транспортные издержки на сухопутную логистику.

Потенциальные российские проекты производства «голубого» аммиака будут конкурентоспособны на мировом рынке. «Зеленый» аммиак не сможет конкурировать с «голубым» без государственной поддержки.

Рейтинг стран-экспортеров по эффективности (традиционный аммиак, 2024 г.):

1. Алжир 2. Саудовская Аравия 3. Россия (новые проекты у порта) 4. Индонезия 5. Катар 6. Тринидад и Тобаго 7. Россия (действующие производства с учетом транспорта до FOB)

Рейтинг стран по потенциалу новых проектов низкоуглеродного аммиака:

* Показаны новые проекты с высокой степенью проработки, РФ индикативно для проекта мощностью 1 млн т вблизи порта отгрузки.

Рынок аммиака: ключевые тренды

Развитие рынка зависит от геополитики и низкоуглеродной повестки.

• Россия продолжит возвращать выпавшие поставки аммиака на мировой рынок при снятии инфраструктурных ограничений.

• Неопределенность прямых поставок аммиака в Европу и Северную Африку через Суэцкий канал сохраняется.

• Новые проекты н/у аммиака реализуются в США и на Ближнем Востоке.

• Политическая неопределенность: Европейская Комиссия рассматривает возможность отмены обычной импортной пошлины на аммиак с целью смягчения влияния CBAM на европейский рынок.

• Спрос на традиционный аммиак сохранит умеренную положительную динамику.

• Крупные европейские производители азотных удобрений инвестируют в аммиачные мощности в США и заключают оффтейк-контракты.

• К 2034 г. планируется обнуление квот на выбросы CO2.

• Перспективы новых отраслей применения н/у аммиака зависят от успеха реализации пилотных проектов co-firing в Азии, прогресса в развитии водородной энергетики и использования аммиака как бункерного топлива.

Карбамид и прочие удобрения

Спрос на карбамид продолжит расти небольшими, но устойчивыми темпами в связи с его значимостью для с/х

Рынок карбамида

Карбамид — наиболее распространенное в мире азотное удобрение. Технические применения карбамида обеспечивают порядка 1/5 общего потребления. Транспортируется навалом.

Востребованность и структура потребления:

• Рост производства с/х продукции, обусловленный продолжающимся увеличением численности населения и подушевого потребления, обеспечит наращивание спроса на азотные удобрения.
• Технические применения растут опережающими темпами, однако имеют меньший объем рынка.

Направления экспорта

• Российский карбамид экспортируется почти во все регионы, Южная Азия и Латинская Америка — основные направления.
• Эти же регионы покажут значительный рост импортной ниши.
• Крупнейшие импортеры российского карбамида (>100 тыс. т/г в 2024 г.) сосредоточены в указанных макрорегионах.

Россия и страны Ближнего Востока останутся крупнейшими экспортерами карбамида

Введение экспортных квот привело к значительному сокращению поставок из Китая. Экологическая повестка (выбытие угольных мощностей) и государственное регулирование будут сдерживать возвращение страны в число крупных экспортеров.

Мировая торговля карбамидом (прогноз нетто-экспорта и нетто-импорта), млн т:

Карбамид лидирует среди n-удобрений по объему экспорта из РФ

Российский экспорт удобрений в 2025 г.

Региональная структура экспорта из РФ:

Карбамид из РФ конкурентоспособен на мировом рынке, а транспорт карбамида проще, чем аммиака

• Россия – крупнейший экспортер карбамида.
• Российские производители увеличили мощности производства карбамида после перекрытия каналов экспортных поставок аммиака.
• Транспорт до порта отгрузки для карбамида как сыпучего груза составляет меньшую долю в цене FOB российских производителей, чем для аммиака.

Конкурентоспособность ключевых экспортеров карбамида (по объему экспорта), 2024 г.:

Рынок карбамида: ключевые тренды

Рынок консервативен и зависит в основном от спроса в развивающихся странах.

• Индия продолжит инвестировать в зарубежные производственные мощности и заключать долгосрочные контракты.

• Политическая неопределенность: Европейская Комиссия рассматривает возможность отмены обычной импортной пошлины на аммиак с целью смягчения влияния CBAM на европейский рынок.

• Временные остановки экспорта карбамида из Китая остаются дестабилизирующим фактором для мирового рынка.

• Россия продолжит наращивать мощности по производству карбамида, решая вопрос увеличения сбыта природного газа. Заявлены объекты совокупной мощностью свыше 10 млн т.

• Техническое использование карбамида продолжит расти высокими темпами. Применение карбамида в виде Adblue будет постепенно замедляться.

• После 2027 г. ожидается ускорение реализации проектов в мире из-за роста спроса и потребности в замещении выбывающих мощностей.

Контактная информация

Больше исследований, аналитики и публикаций на сайте и в Telegram-канале:

• Сайт: https://implementa.ru/researches * Связаться с авторами: pr@implementa.ru