Цифровые финансовые активы: Digest #2'26

В рамках конференции ALFA TALK «ЦФА: новая архитектура рынка» прошло обсуждение перспектив рынка с учетом ключевых инициатив регуляторов. Планируемое масштабное изменение регуляторного и рыночного ландшафта может, по оценкам экспертов, привести к дальнейшему укреплению позиций российского рынка ЦФА среди мировых лидеров и росту его объемов с 1,5 до 10 трлн руб. на горизонте 3-5 лет.

Глава комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков сообщил о предварительной поддержке Минфином положений законопроекта о гармонизации налогообложения долговых ЦФА и корпоративных облигаций. Также он отметил, что возможно ретроспективное распространение действия норм на выпуски, эмитированные с 1 января 2026 года.

Замминистра финансов Иван Чебесков сообщил об активном согласовании деталей концепции комплексного регулирования криптоиндустрии с заинтересованными сторонами. Также он отметил, что надеется на рассмотрение соответствующих инициатив Госдумой уже в рамках весенней сессии. Предлагаемые концепцией крипторегулирования меры направлены, помимо прочего, на легализацию процессов обмена криптовалют. В настоящее время, по оценке председателя Наблюдательного совета Мосбиржи Сергея Швецова, граждане РФ тратят около $15 млрд в год в виде комиссий и вознаграждений инфраструктурным посредникам в рамках существующих практик криптооборота.

В целом о числе ключевых ожидаемых эффектов от новой архитектуры рынка ЦФА и криптовалют на горизонте первого года участники дискуссии отметили повышение доверия инвесторов к новым инструментам, облечение рынка и повышение налоговых поступлений, формирование полноценного дополнительного источника финансирования для компаний, привлечение молодежи на рынок инвестиций. Все это станет возможным благодаря выстраиванию прочного регуляторного и технологического фундамента рынка.

События платформы А-Токен

Запустили серию гибридных ЦФА ПАО «ЕвроТранс», включая первый ЦФА на электроэнергию

После успешного дебютного выпуска и гибридного ЦФА на топливо в декабре, ПАО «ЕвроТранс» выпустило на платформе А-Токен еще три нестандартных выпуска. Каждый из ЦФА также совмещает характеристики финансового инструмента и реального потребительского актива. Срок обращения каждого из выпусков ЦФА — 3 месяца. Инвестор может выбрать один из двух вариантов — денежное погашение с фиксированной доходностью 18,5% годовых, либо топливная карта АЗС Трасса с начислением депозитом, в зависимости от выпуска:

• 100 литров дизельного топлива по цене 74,5 руб. за литр * 100 литров бензина АИ-92 по цене 61 руб. за литр * 300 кВтЧ электроэнергии по цене 19,5 руб. за кВтЧ для зарядки электромобиля

Новости рынка

Минфин сообщил об утверждении Правительством РФ «Концепции токенизации активов реального сектора экономики Российской Федерации». Ожидается, что распространение токенизации на новые классы активов повысит их инвестиционную привлекательность за счет повышения ликвидности и снижения порога входа. Первый этап реализации концепции предполагает возможность пилотных проектов токенизации прав собственности на имущество и результаты интеллектуальной деятельности, не требующих госрегистрации. Отдельно рассматривается токенизация документарных ценных бумаг и долей в уставных капиталах обществ с ограниченной ответственностью. Для рынка в целом реализация этой концепции позволит расширить диверсификацию портфелей инвесторов, а также повысить прозрачность и сократить транзакционные издержки.

Минфин поддержал инициативу по экспериментальному выпуску региональных заимствований в формате ЦФА (подробнее о законопроекте – в ЦФА Digest #6’25). В финансовом ведомстве отметили, что ЦФА могут выступить альтернативным инструментом, но не лишают структурных проблем, таких как низкая активность на рынке публичных суверенных заимствований в условиях доступности бюджетного финансирования и геополитической неопределенности. Также в заключении отмечена необходимость доработки регулирования и уточнения критериев проведения и оценки эффективности эксперимента. Тем не менее, сам факт поддержки Минфина говорит о перспективах формирования нового сегмента рынка ЦФА в долгосрочной перспективе.

Сделки январь-февраль'26

Подготовлено с использованием информации с сайта Банка России, материалов СМИ и данных Альфа-Банка

Контакты

Платформа цифровых финансовых активов для инвесторов и эмитентов

https://alfabank.ru/corporate/a-token/